过去几年，随着净息差的持续走低，银行经营利润持续面临挑战，从2022年到2025年，42家A股上市银行的归母净利润同比增速分别为10.94%、5.13%、5.16%和2.19%。为了应对盈利挑战，利用拨备“反哺”利润已经成为行业普遍做法。
不过，42家A股上市银行2026年一季度业绩迎来修复。Wind统计数据显示，上市银行营业收入平均同比增速由2025年的1.22%大幅反弹至7.28%，归母净利润平均同比增速从2025年的2.11%提升至4.08%。与此同时，通过拨备“反哺”利润的银行数量也有所减少。
两因素反转
银行拨备“反哺”利润减少
从结构上看，2026年A股上市银行营业收入回暖的核心动力是部分银行业绩“冲高式”增长。如2026年一季度，西安银行(600928.SH)营业收入同比增速冲高至41.54%，较2025年进一步扩大约20个百分点；华夏银行(600015.SH)的营业收入同比增速由2025年的-5.39%扭转为35.33%；厦门银行(601187.SH)的营业收入同比增速则从1.75%升至25.05%；贵阳银行(601997.SH)、北京银行(601169.SH)的营业收入同比增速则分别从2025年的-12.94%、-3.39%，回升至一季度14.60%、14.43%，实现业绩困境反转。
归母净利润方面，为平均值增加作出主要贡献的银行有北京银行、紫金银行、浙商银行，这三家银行2025年归母净利润的同比增速分别为-23.73%、-23.35%和-14.85%，2026年一季度这三家银行归母净利润的同比增速均由负转正，分别为5.55%、1.62%和0.72%，为上市银行的归母净利润增速提供了超过60个百分点的正面因素。
过去两年，面对净息差持续收窄的行业环境，很多银行不得不通过拨备来调节净利润，体现这一趋势的典型表现是,归母净利润的平均增速，高于营业收入的平均增速。
但2026年这一趋势均出现了缓解。如2024年，42家A股银行营业收入的平均同比增速为3.02%，归母净利润平均同比增速为5.16%；2025年，其营业收入的平均同比增速为1.22%，归母净利润的平均同比增速为2.19%；2026年一季度，其营业收入平均同比增速为7.28%，高于归母净利润平均同比增速4.08%。
银行通过拨备调节净利润的另一大表现是，拨备覆盖率持续走低。Wind数据显示，2022年至2025年，42家A股上市银行的平均拨备覆盖率持续走低。其中，2023年—2025年该指标分别下滑4.27个百分点、13.88个百分点、16.57个百分点，平均拨备覆盖率分别为313.74%、309.47%、295.59%和279.02%。
拨备覆盖率被称为银行的“蓄水池”，“丰年”增加拨备，而盈利承压的年份通过释放拨备，平滑业绩，因而又被称为银行业绩的“安全垫”。
2026年一季度，42家A股上市银行的平均拨备覆盖率进一步下滑了4.64个百分点，至274.38%。不过已经有16家银行的拨备覆盖率保持不变，或者环比提升。2025年，则仅有11家银行的拨备覆盖率保持不变或增加。
与此同时，2026年一季度，拨备覆盖率的下滑并不都是因为平滑业绩而作出的“牺牲”，甚至部分银行计提信用减值损失同比出现提升。
Wind数据显示，2026年一季度，26家A股上市银行的拨备覆盖率较2025年底出现了下滑。其中，出现显著下滑的(超过10%)有10家(见附表)。本刊通过其财报分析发现，其中部分银行拨备覆盖率的下滑是由于不良率上升导致，而非减少了信用减值损失的计提。
半数银行增加计提信用减值损失
“反哺”净利润趋势缓解
在上述今年一季度拨备覆盖率显著下滑的10家银行中，增加计提信用减值损失的银行包括苏州银行(002966.SZ)、沪农商行、常熟银行、光大银行和邮储银行。其中，苏州银行、邮储银行和沪农商行的计提信用减值损失出现了较大幅度提升。
财报数据显示，2026年一季度，苏州银行的拨备覆盖率下滑最多，较2025年底下滑了37.44个百分点。拉长时间来看，相比于2024年底的483.5%，该行拨备覆盖率下滑了102个百分点。
值得注意的是，苏州银行今年一季度不仅没有降低计提信用减值损失(即当期新增不良拨备，计入营业支出，影响当期利润)，反而增加计提。财报数据显示，2026年一季度，该行计提信用减值损失4.79亿元，较2025年一季度的2.68亿元同比提升78.59%，这一增幅大幅高于2025年的4.76%。同时从拨备总额来看，也有所增加。2026年一季度末，该行以摊余成本计量的发放贷款和垫款减值准备加上以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的发放贷款和垫款减值准备拨备余额为129.35亿元，小幅高于2025年底的128.89亿元。其拨备覆盖率的下滑是由贷款规模造成的。财报数据显示，2026年一季度，苏州银行的不良贷款为33.94亿元，较2025年底的30.79亿元，增长10.23%。
邮储银行今年一季度的拨备覆盖率为216.65%，较2025年底降低了11.29个百分点。财报数据显示，该行一季度计提信用减值损失177.07亿元，同比增加69.90亿元，增长65.22%。该行表示，主要是贷款规模增长，以及坚持审慎的风险管理政策，加大拨备计提力度。一季度该行不良贷款余额1005.93亿元，较上年末增加90.69亿元。
沪农商行今年一季度拨备覆盖率为303.07%，较2025年底下降25.80个百分点。财报数据显示，沪农商行一季度计提信用减值损失5.85亿元，较去年同期的4.31亿元，同比增长35.83%。尽管一季度不良率与2025年末持平，但是该行不良贷款较2025年底出现明显增加。一季度沪农商行不良贷款余额为77.10亿元，较2025年底的74.03亿元，增加了3.07亿元。
其余两家银行的计提信用减值损失则出现较小幅度的增加。财报数据显示，常熟银行今年一季度计提信用减值损失6.10亿元，同比增加4092.4万元，增幅7.19%。该行没有公布不良贷款金额，不过一季度该行贷款总额为2693.73亿元，较2025年底增加了131.78亿元。光大银行2026年一季度计提信用减值损失89.61亿元，比上年同期增长5.57%。一季度不良贷款余额534.49亿元，比上年末增加27.07亿元；不良贷款率1.32%，比上年末上升0.05个百分点。
在上述今年一季度拨备覆盖率显著下滑的10家银行中，继续减少信用损失计提的银行有瑞丰银行、青农商行、杭州银行、苏农银行和江苏银行。其中，杭州银行和青农商行计提信用减值损失减少幅度较大。
财报数据显示，2026年一季度，青农商行的拨备覆盖率从2025年底的261.01%下滑至234.71%。该行一季度计提信用减值损失5.44亿元，上年同期为10.02亿元，同比减少45.66%，少计提4.57亿元。
同期，杭州银行拨备覆盖率481.39%，下滑了20.85个百分点。财报数据显示，该行一季度计提信用减值损失3.28亿元，去年同期为6.77亿元，同比少提3.49亿元，贡献了归母净利润增量6.08亿元的超过一半。同时，不良贷款总额为87.25亿元，较上年末增加6.02亿元。
瑞丰银行今年一季度的拨备覆盖率下滑幅度仅次于苏州银行，下滑了28.82个百分点，为297.69%。变动的原因在于，一方面，该行减少了信用减值损失的计提，一季度计提信用减值损失3.83亿元，较上年同期的4.09亿元减少2517万元，同比下降6.16%。另一方面，瑞丰银行一季度不良率为1.09%，较2025年底提高了0.1个百分点。该行持续了2025年拨备“反哺”净利润的趋势，不过幅度有所减小。2025年该行计提信用减值损失9.93亿元，较上年减少13.91%。
苏农银行拨备覆盖率353.09%，下滑了17.08个百分点。财报数据显示，今年一季度计提信用减值损失2.62亿元，较去年同期的2.82亿元，小幅减少了2000万元左右。当期苏农银行归母净利润增加了2220万元，这意味着计提减少的部分几乎贡献了当期归母净利润的全部增量。不过需要关注的是，该行一季度关注贷款率1.39%，较2025年底的1.33%，出现0.06个百分点的提升。这意味着未来不良贷款率可能会提升。
江苏银行拨备覆盖率308.36%，下滑了14.62个百分点。财报数据显示，今年一季度计提信用减值损失56.84亿元，较去年同期的59.19亿元，同比减少2.35亿元，降幅3.98%。
净利润增速超营业收入增速
另一个衡量拨备“反哺”利润的标准
另外，从营业收入同比增长率和归母净利润同比增长率的差异也可以一定程度上判断银行利润是否经过了拨备的“反哺”。营业收入增速高于或者同步于归母净利润的银行，拨备“反哺”的概率较低。反之，营业收入大幅低于归母净利润的银行则容易出现拨备“反哺”利润的情况。
上述计提信用减值损失增加的5家A股上市银行，2026年一季度营业收入的同比增速绝大部分高于归母净利润的同比增速。
如，2026年一季度，苏州银行实现营业收入36.05亿元，同比增长10.94%；实现归属于上市公司股东的净利润16.82亿元，同比增长8.23%。同期沪农商行实现营业收入66.41亿元，同比增长1.23%；实现归母净利润35.90亿元，同比增长0.73%。同期光大银行实现营业收入318.11亿元，同比下降3.85%；实现净利润114.59亿元，同比下降8.06%。同期邮储银行实现营业收入961.62亿元，同比增长7.61%；实现归母净利润257.26亿元，同比增长1.91%。
而几家信用减值拨备减少的银行，大概率营业收入的同比增速低于归母净利润的同比增速。
如，2026年一季度杭州银行实现营业收入104.06亿元，同比增长4.29%；实现归母净利润66.29亿元，同比增长10.09%，较营业收入同比增速高了近6个百分点。
同期，苏农银行实现营业收入11.46亿元，同比增长1.22%；实现归母净利润4.62亿元，同比增长5.05%。瑞丰银行实现营业收入为10.68亿元，同比下降3.68%；实现归母净利润4.22亿元，同比微降0.50%。青农商行实现营业收入27.91亿元，同比减少8.69%；实现归母净利润1.25亿元，同比增加5.6%。
江苏银行和常熟银行则较为特别，其中的影响因素为业务和管理费的变动。
尽管江苏银行在今年一季度减少了计提信用减值损失，但该行一季度营业收入为241.80亿元，同比增长8.41%，高于其归母净利润8.2%的同比增长。这主要源于该行业务及管理费的支出增加造成。财报数据显示，该行一季度业务及管理费支出50.10亿元，较2025年一季度的46.29亿元，增加了3.81亿元，增幅高于信用减值损失减少的2.35亿元。
同样，常熟银行虽然在今年一季度增加了计提信用减值损失，但该行归母净利润同比增速为11.1%高于营业收入的6.74%。该行的一季报显示，该行的业务及管理费减少了2441万元，部分覆盖了拨备增加的4092.4万元，降低了营业支出，增加了利润。
不过不可否认的是，随着近年来拨备覆盖率的持续走低，拨备“反哺”利润的空间也越来越小。截至今年一季度，已有2家股份行的拨备覆盖率低于传统上监管对于拨备覆盖率的红线150%。
(本文已刊发于5月30日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析买股怎么加杠杆，不作投资建议。)
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